Volumen

En el contexto de la interpretación del volumen, me parece de especial relevancia explicar las «posiciones primarias de trading» que podemos encontrar en el libro de Enrique Díaz Valdecantos El método Wyckoff.

Estas posiciones primarias de trading las podremos utilizar para detectar giros en las tendencias o rupturas de canales laterales, a través del volumen aprenderemos a interpretar si estamos ante una señal cierta o ante un espejismo.

Las posiciones primarias de trading las podemos encontrar tanto en perspectiva alcista como bajista, por lo que vamos a explicar una de ellas y en la posición contraría funcionaría idénticamente igual pero de signo contrario.

Vamos a identificar las 5 fases establecidas (tendencia bajista) por Hank Pruden:

Fase A (Volumen de parada): Esta fase la encontramos al final de la tendencia principal, se caracteriza por un último fuerte movimiento a favor de la tendencia con un volumen muy alto y que dará lugar a un nuevo mínimo. Entrará en juego el pánico que llevará a los inversores a salir huyendo. Pero detrás de este último movimiento estarán las manos fuertes haciendo el movimiento contrario y aprovecharán para comprar en pánico. 

En esta fase se formará una vela bastante mas larga que las anteriores y con un volumen desorbitado, tras dicha vela el mercado podrá rebotar o se formará un canal lateral. En este último movimiento el cambio de propiedad de las acciones dará paso a la Fase B.

Fase B (Spring): En esta segunda fase tras un leve rebote, la cotización volverá a caer a la zona de mínimos que marcó el volumen de parada. Pero esta vez será diferente, las caídas no serán tan fuertes y el volumen será menor aunque en bastantes ocasiones veremos un mínimo mas profundo que el del volumen de parada. El fin de esta fase es dejar atrapados a nuevos inversores que creen que la cotización continuará cayendo, unos venderán antes de continuar con más perdidas y otros entrarán en corto pensando que continuarán sus beneficios. Pero error, el volumen si es bajo anticipará que es una falsa ruptura y que la oferta tiene una fuerza menor que en el anterior impulso. 

Ojo, si en esta fase se produce una ruptura del mínimo del volumen de parada con un volumen alto es probable que las caídas si continúen y se anule la estrategia planteada.

Fase C (Test): El Test llegará tras el rebote al cumplirse la Fase B, dicho rebote debería llevar a la cotización a la parte alta del canal (Zona de resistencia). En cada intento de superar la resistencia el volumen se debería ir incrementando demostrando que la demanda empieza a coger fuerza. El volumen juega un papel importante ya que si la demanda pierde fuerza es posible que veamos nuevas caídas y demos por perdida la estrategia.

Fase D (Salto): Tras varios intentos de penetrar la parte alta del canal, la cotización puede que acabe penetrando la zona de resistencia. Es clave que esta ruptura se produzca con un volumen relativamente alto o superior a los anteriores intentos, ya que sino nos podríamos encontrar ante una falsa ruptura.

Fase E(Pull-Back): Tras romper la zona de resistencia es posible que la cotización corrija de nuevo, pero esta vez la anterior zona de resistencia debería ser una nueva zona de soporte, de romperse la nueva zona de soporte debería ser con un volumen escaso y que dicha ruptura no se mantuviese durante varias sesiones, ya que sino volveríamos a la Fase C de nuevo. Una vez cumplida la Fase E, daríamos comienzo a una nueva tendencia alcista.